Subscribe to the gold package and get unlimited access to Shamra Academy
Register a new userThe Impact of Continuous Electronic Trading System in The Market Liquidity Event Study on The Tunis Stock Exchange
أثر إدخال نظام التداول الالكتروني المستمر في سيولة السوق المالية دراسة حالة على سوق تونس للأوراق المالية
1692
1 43
0
(
0
)
Added by
Tishreen University ورقة بحثية
Publication date
2016
fields
Financial
and research's language is
العربية
Authors
عبد الله بلال( باحث )
Created by
Shamra Editor
Ask ChatGPT about the research
تسمح لنا نظريات البنية الجزئية بتحليل ألية عمل أسواق الأسهم و تحديد الإتجاهات الواجب اتباعها و الإجابة على الأسئلة التالية: حسب أي معايير نستطيع تقييم أداء بنية تداول و خصوصاً النظام الالكتروي المستمر؟ ما هي الأثار على جودة سوق مالية ناشئة على صعيد السيولة و الكفاءة المعلوماتية؟ يهدف هذا البحث إلى إجراء تحليل تطبيقي لدور نظام التداول الالكتروني المستمر و أثره في سيولة سوق مالية ناشئة و كفاءة هذا السوق. يتمحور هذا البحث حول تحليل بنيوي جزئي لأليتي التداول الدوري و المستمر و كذلك محددات السيولة. و من ثم, جرى تنفيذ دراسة حدث, مُطبّقة على سوق تونس للأوراق المالية, بغرض التحقّق من أثار التغيرات البنيوية الحاصلة من خلال إدخال النظام الجديد المستمر للتداول على أداء السوق و سيولته. أظهرت هذه الدراسة تقدير سلبي لسيولة السوق خلال الأجل القصير, و من ثم تبع ذلك أثر إيجابي خلال الأجل المتوسط و الطويل.
The theories of the microstructure en able us to analyze the way an equity market is working to give us the right directions to be taken and answer the following questions: According to which criteria can we evaluate the performance of a an exchange structure, in this case, the continuous electronic system? What are its effects on the quality of a young emerging market in terms of liquidity and informational efficiency? The objective of this research is the empirical analysis of the role of the continuous electronic exchange system on an emerging market. This research is elaborated around a microstructural analysis of an equity market, which are studied in a continuous exchange system driven by orders. We continue then with an event study applied to the Tunis Stock Exchange in order to check the effects on the performance of the market of the microstructural changes carried out by introducing the new continuous system NCS. This event was associated with a short-term negative market liquidity appreciation at the announcement of the transition to the electronic system, while the impact was positive in the medium and long term.
Artificial intelligence review:
Research summary
تسمح نظريات البنية الجزئية بتحليل ألية عمل أسواق الأسهم وتحديد الاتجاهات الواجب اتباعها لتقييم أداء بنية التداول، وخصوصاً النظام الإلكتروني المستمر. يهدف هذا البحث إلى إجراء تحليل تطبيقي لدور نظام التداول الإلكتروني المستمر وأثره في سيولة وكفاءة سوق مالية ناشئة، مع التركيز على سوق تونس للأوراق المالية. يتمحور البحث حول تحليل بنيوي جزئي لأليتي التداول الدوري والمستمر ومحددات السيولة. جرى تنفيذ دراسة حدث على سوق تونس للأوراق المالية للتحقق من آثار التغيرات البنيوية الناتجة عن إدخال النظام الجديد. أظهرت الدراسة تقدير سلبي لسيولة السوق خلال الأجل القصير، ومن ثم أثر إيجابي خلال الأجل المتوسط والطويل. يبرز البحث أهمية الأنظمة الإلكترونية في تحسين سيولة السوق والدقة في دمج المعلومات في الأسعار واستقطاب المزيد من المستثمرين. كما يوضح البحث أن تطبيق النظام الإلكتروني المستمر أدى إلى تحسين تدريجي في حجم التداول وجذب المزيد من المستثمرين، مما ساهم في تحسين السيولة والكفاءة المعلوماتية للأسعار بشكل طفيف.
Critical review
دراسة نقدية: على الرغم من أن البحث يقدم تحليلاً شاملاً لدور نظام التداول الإلكتروني المستمر في تحسين سيولة وكفاءة سوق تونس للأوراق المالية، إلا أن هناك بعض النقاط التي يمكن أن تكون موضع نقد. أولاً، قد يكون التركيز على سوق واحدة فقط غير كافٍ لتعميم النتائج على أسواق مالية أخرى. ثانياً، لم يتم التطرق بشكل كافٍ إلى العوامل الخارجية التي قد تؤثر على نتائج الدراسة، مثل التغيرات الاقتصادية والسياسية. ثالثاً، قد يكون الاعتماد على بيانات تاريخية فقط دون النظر إلى التوقعات المستقبلية محدوداً في تقديم رؤية شاملة. وأخيراً، يمكن أن تكون التوصيات المقدمة أكثر تفصيلاً وقابلة للتطبيق العملي بشكل أكبر.
Questions related to the research
-
ما هو الهدف الرئيسي من البحث؟
الهدف الرئيسي من البحث هو إجراء تحليل تطبيقي لدور نظام التداول الإلكتروني المستمر وأثره في سيولة وكفاءة سوق مالية ناشئة، مع التركيز على سوق تونس للأوراق المالية.
-
ما هي النتائج الرئيسية التي توصل إليها البحث؟
توصل البحث إلى أن نظام التداول الإلكتروني المستمر أدى إلى تقدير سلبي لسيولة السوق خلال الأجل القصير، ومن ثم أثر إيجابي خلال الأجل المتوسط والطويل، مما ساهم في تحسين السيولة والكفاءة المعلوماتية للأسعار بشكل طفيف.
-
ما هي أهمية الأنظمة الإلكترونية في الأسواق المالية حسب البحث؟
تساهم الأنظمة الإلكترونية في تحسين سيولة السوق، الدقة في دمج المعلومات في الأسعار، واستقطاب المزيد من المستثمرين، مما يؤدي إلى تحسين الكفاءة المعلوماتية للأسعار.
-
ما هي التوصيات التي قدمها الباحث لتحسين سوق دمشق للأوراق المالية؟
يوصي الباحث بإنشاء نهايات كمبيوترية في مراكز الأبحاث الاقتصادية وغرف الصناعة والتجارة وشركات القطاع العام، نشر فوري ولحظي لأي معلومة تؤثر في قرار المستثمر، وفتح المجال أمام المستثمرين لإجراء التداول خلال فترات زمنية أطول.
References used
(ABAOUB. E ET BEL HAJ. F, “Volume de transactions, information et volatilité: une evidence empirique sur le marché boursier tunisien”, Université des Sciences Economiques et de Gestion de Tunis, working papers, (2005
AMIHUD. Y AND MENDELSON. H, « Trading mechanism and stock returns: an empirical investigation”, Journal of Finance, n°42, (1987) ,pp. 533-553
AMIHUD. Y AND MENDELSON. H, « Trading mechanism and stock returns: an empirical investigation”, Journal of Finance, n°42, (1987), pp. 533-553
rate research
Read More
This study sought to find out whether there is any significant relationship between
the in trading volume shares of Syrian companies listed in the Damascus market Securities
Exchange, and Volatility of stock returns monthly in that market, during t
he period 1-1-
2010 till 31-8-2014, and to discover what kind of that relationship (positive or negative
correlation) in order to give appropriate weight to them for interpreting fluctuations in the
volume of trading in the stock Damascus market Securities Exchange, or for predicting.
When using the method of Nonlinear regression analysis method GARCH(1,1) to process
the data related to Return on the stock in DSE we found that the relationship between the
trading volume shares and volatility of stock returns wasn't statistically significant. This
volatility in stock returns mustn't be taken into account as an important factor when trying
to explain the reasons for fluctuations in trading volume market or when predicting.
The stock markets are considered the essential motives of the economic growth in any country because of its importance in transforming negative savings (compactness) to a positive savings which benefit both the local economy and the capital's owner;
it has also the ability to obligate who has some money surplus (chunky) by turning it from its rigid or stagnated state to the investment market. The researcher based on the essential hypothesis of efficiency and effectiveness of Damascus stock market in attracting investment; using the descriptive analytical method to collect data, and a questionnaire as a tool for measurement, where distributed to a group of workers in financial brokerage companies, a group of workers in the financial institutions and a group of investors within the Syrian Stock market, in order to see their opinions to check the research hypotheses and look to the future situation.
Among the most important results, Damascus stock market is contributing in the attraction of investment by attracting the foreign and Arabic capitals, the compilation of sterile national savings, and thus increase the market liquidity and leads to provide liquidity to investors, which make them able to create new projects or expand the existing ones.
The aim of this study investigate the effect of financial leverage on
profitability, measured by the rate of return on assets and the rate of
return on equity, as well as the effect of the financial leverage on
liquidity measured by both the trading rate and the cash flow rate of
operating activities.
The individuals’ Participation in the Securities Exchange plays an important role in
the development of the financial market. Without the active and continuous participation,
the financial market lacks the financial products and its liquidity, and
also the increased
participation leads to the creation of effective trading dynamics of buying and selling.
This paper examines the impact of financial literacy on the individuals’ Participation
in Damascus Securities Exchange. To achieve the objective of the study, data is collected
based on a questionnaire specially designed for this purpose. And the questionnaire has
been distributed to a sample of (384) individuals from the merchants and industrialists who
are registered in the Damascus Chamber of Commerce and Damascus Chamber of
Industry. The study to analysis data depends on using a software of Statistical Package for
the Social Sciences known as SPSS. It has been used some statistical methods like
repetition and percentages in addition to Chi-Square Test to examine hypotheses
concerning the relationship between demographic variables and financial literacy, and a
model logistic regression to study the impact of financial literacy on the individuals’s
participation in the Damascus Securities Exchange
The research finds that the financial literacy of the members of the respondents is
very far from the desired level to participation in the Damascus Securities Exchange where
only (22%) of respondents have a good level of financial literacy. In addition to that, the
research highlights the presence of a statistically significant effect of financial literacy to
participate in the securities exchange; the increasing financial literacy index from a low
level to a better one leads to increase the likelihood of participation by (24%). The research
also concludes two things that there is a relationship between each of the variables of
gender, income and financial literacy, and on the other hand there is no relationship
between the educational qualification and the financial literacy.
This study aims to measure the impact of investment on the
stock market in China, based on the assumption that increased
investment leads to higher stock market index, using annual data for
the period 1993 to 2015, where two explanatory variables
have also
been added: the exchange rate and inflation. The descriptive method
was used to present the concepts of variables, In addition to the
statistical method which use the tests of stationary, normal
distribution, multiple linear regression equation, which was
estimated by the OLS method, and causal test, by using (Eviews8).
suggested questions
Log in to be able to interact and post comments
comments
Fetching comments
Sign in to be able to follow your search criteria
