اشترك بالحزمة الذهبية واحصل على وصول غير محدود شمرا أكاديميا
تسجيل مستخدم جديداختبار الأثر الشهري على عوائد الأسهم في عينة من الأسواق المالية العربية
Testing the Monthly Effect on Stock Returns in a Sample of Arab Stock Markets
1125
0 24
0
(
0
)
تمت اﻹضافة من قبل
Shamra Editor
اسأل ChatGPT حول البحث
تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من وجود الأثر الشهري (أثر نصف الشهر و أثر دوران الشهر) في أسواق الأوراق المالية لمصر، الأردن، العراق و سورية و ذلك خلال الفترة الممتدة من بداية العام 2010 و حتى نهاية العام 2014 . تم تحليل العوائد اليومية لمؤشرات الأسواق المدروسة باستخدام اختبارات Mann-Whitney و T test بالإضافة إلى نماذج الانحدار (Regression Models).
This study investigates the Monthly Effect (Semi-Month Effect and Turn of the Month Effect) in the stock markets of Egypt, Jordan, Iraq and Syria, over the period from January 2010 to December 2014. The daily returns for each index were analyzed by using T test or Mann-Whitney test. Moreover, the regression analysis was also applied.
مراجعة الذكاء الصنعي:
ملخص البحث
تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من وجود الأثر الشهري (أثر نصف الشهر وأثر دوران الشهر) في أسواق الأوراق المالية لمصر، الأردن، العراق وسورية خلال الفترة من 2010 إلى 2014. تم تحليل العوائد اليومية باستخدام اختبارات T test و Mann-Whitney بالإضافة إلى نماذج الانحدار. أظهرت النتائج وجود أثر نصف الشهر في الأسواق المالية للأردن وسورية، ووجود أثر دوران الشهر في سوق العراق. تقدم هذه النتائج أدلة ضد كفاءة السوق على المستوى الضعيف في الأسواق المدروسة باستثناء سوق مصر. النتائج مفيدة للمستثمرين في رسم استراتيجياتهم الاستثمارية في هذه الأسواق. كما أن الدراسة تبرز أهمية فهم آثار التقويم الزمني على العوائد في الأسواق المالية الناشئة والنامية.
قراءة نقدية
دراسة نقدية: تقدم هذه الدراسة إسهاماً مهماً في فهم آثار التقويم الزمني على العوائد في الأسواق المالية العربية. ومع ذلك، يمكن توجيه بعض الانتقادات البناءة. أولاً، قد يكون من المفيد توسيع نطاق الدراسة ليشمل أسواقاً مالية أخرى في المنطقة للحصول على نتائج أكثر شمولية. ثانياً، لم تأخذ الدراسة في الاعتبار تأثير الأحداث الاقتصادية والسياسية الكبيرة التي قد تؤثر على العوائد بشكل غير مباشر. ثالثاً، يمكن تحسين الدراسة من خلال استخدام نماذج اقتصادية أكثر تعقيداً لتحليل البيانات. وأخيراً، قد يكون من المفيد دراسة تأثير تكاليف المعاملات على ربحية الاستراتيجيات الاستثمارية المقترحة.
أسئلة حول البحث
-
ما هو الهدف الرئيسي من هذه الدراسة؟
الهدف الرئيسي هو التحقق من وجود الأثر الشهري (أثر نصف الشهر وأثر دوران الشهر) في أسواق الأوراق المالية لمصر، الأردن، العراق وسورية خلال الفترة من 2010 إلى 2014.
-
ما هي النتائج الرئيسية التي توصلت إليها الدراسة؟
أظهرت النتائج وجود أثر نصف الشهر في الأسواق المالية للأردن وسورية، ووجود أثر دوران الشهر في سوق العراق. كما قدمت النتائج أدلة ضد كفاءة السوق على المستوى الضعيف في الأسواق المدروسة باستثناء سوق مصر.
-
ما هي أهمية هذه النتائج للمستثمرين؟
النتائج مفيدة للمستثمرين في رسم استراتيجياتهم الاستثمارية في هذه الأسواق، حيث يمكنهم تحقيق أرباح غير عادية بناءً على فهمهم لآثار التقويم الزمني.
-
ما هي التوصيات التي قدمتها الدراسة للمستقبل؟
أوصت الدراسة بإجراء دراسات لاحقة تشمل أسواقاً مالية أخرى ودراسة أشكال أخرى من آثار التقويم الزمني، مثل أثر شهر من السنة وأثر التقويم الهجري. كما أوصت بفهم تأثير أحجام التداول على آثار التقويم.
المراجع المستخدمة
AGATHEE, U., 2010 Semi-Monthly Effect: Evidence from the Mauritian Official Stock Market International Research Journal of Finance and Economics, Issue 14, ISSN 1450- 2887
AL-HAJIEH, H., REDHEAD, K., and RODGERS, T., 2009 Investor Sentiment and Islamic Calendar Anomaly Effect: A Case Study of the Impact of Ramadan on Islamic Middle Eastern Markets. Applied Research Working Paper Series
Al-JARRAH, I., KHAMEES, B., and QTEISHAT, I., 2011 The Turn of the Month Anomaly in Amman Stock exchange: Evidence and Implications Journal of Money Investment and Banking, ISSN 1450-288X, Issue 21, 2011
قيم البحث
اقرأ أيضاً
تعد أوضاع سوق الأوراق المالية مرآة عاكسة للوضع الاقتصادي العام في البلاد ، و
استقرار هذه الأسواق مقياساً لمدى نجاح السياسة الاقتصادية العامة للدولة، و من ثم تكون
محاولة فهم تقلبات أسعار الأوراق المالية و علاقتها بالعوامل الاقتصادية و المالية و النق
دية
و الأزمات المالية. حيث تناول هذا البحث أثر التضخم على عائد مؤشر سوق دمشق
المالية، و تم جمع البيانات الشهرية لمعدل التضخم و مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية
للفترة ما بين عامي ( 2010-2013 ).
و توصلت الباحثة إلى وجود علاقة ارتباط إيجابية ضعيفة و لكنها غير دالة إحصائيا
لمعدل التضخم على عائد المؤشر في سوق دمشق المالية خلال الفترة المدروسة.
سعت هذه الدراسة إلى البحث في تأثير الحدود السعرية على تقلبات عوائد الأسهم في
سوق دمشق للأوراق المالية، حيث كانت فترة الدراسة مقسمة إلى فترتين فترة الاختبار
الأولى 3\3\2009 و لغاية 23\12\2011 ، فترة الاختبار الثانية 13 /2/ 2011 و لغاية 2017/3/30
، وباستخدام نموذج (1, 1) GARCH.
هدفت هذه الدراسة إلى التحقق فيما إذا كانت سوق دمشق للأوراق المالية كفء من
الصيغة الضعيفة. استخدمت الدراسة العوائد الشهرية المعدلة لضعف التداول للشركات
المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية من 2009 و حتى 2014 و طبقت مجموعة من
الاختبارات التي تمكن من
الحكم على وجود سير عشوائي في العوائد كاختبار: جذر
الوحدة، الارتباط الذاتي، التكرارات و نموذج غارج. لأخذ أثر الأزمة السورية بعين
الاعتبار عند الحكم على كفاءة السوق، تم تقسيم فترة الدراسة إلى ثلاث فترات، فترة ما
قبل الأزمة، فترة الأزمة و الفترة الكمية. بينت النتائج عدم التمكن من رفض فرضية كفاءة
السوق من المستوى الضعيف لأكثر من نصف الشركات المدروسة. كما بينت أن
الأزمة السورية، بشكل عام، أثرت سلبا على كفاءة أسهم معظم الشركات المدروسة.
سعت هذه الدراسة إلى معرفة ما إذا كان هنالك أية علاقة مهمة بين حجم تداول أسهم الشركات السورية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية و بين تقلبات عوائد الأسهم الشهرية في تلك السوق، خلال الفترة 1-1-2010 و لغاية 31-8-2014، و إلى معرفة نوع تلك العلاقة (طردي
ة أم عكسية)، لإعطائها الوزن الملائم لها عند محاولة تفسير تقلبات حجم تداول الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية، أو عند التنبؤ بها. و لدى استخدام أسلوب تحليل الانحدار غير الخطي GARCH(1,1)، لمعالجة البيانات المتعلقة بعائد الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية، تبين أن العلاقة بين حجم تداول الأسهم و تقلبات عوائد الأسهم غير مهمة إحصائياً، و لهذا فلا مبرر لأخذ مخاطر تقلبات عوائد الأسهم بعين الاعتبار كعامل مهم عند محاولة تفسير أسباب تقلبات حجم التداول للسوق أو عند التنبؤ بها.
نظرا لبروز التطورات التكنولوجية كمتغير جديد في العديد من الجوانب المعرفية و منها
المحاسبة، يأتي هذا البحث كمحاولة لدراسة العلاقة بين نوعية المعلومات و أسلوب عرضها
المفصح عنها الكترونياً في الشركات المساهمة المدرجة في أسواق المال العربية، و منفعة
ا
لمعلومات المحاسبية.
خلص البحث من خلال استبيان وجه إلى شركات الوساطة المالية في الاسواق المالية
العربية محل الدراسة لكونها أحد المستفيدين من الافصاح المحاسبي اللكتروني إلى وجود
علاقة ايجابية بين أسلوب عرض و نوعية المعلومات على الانترنت في الشركات المساهمة
المدروسة و منفعة المعلومات المحاسبية.
سجل دخول لتتمكن من نشر تعليقات
التعليقات
جاري جلب التعليقات
سجل دخول لتتمكن من متابعة معايير البحث التي قمت باختيارها
