اشترك بالحزمة الذهبية واحصل على وصول غير محدود شمرا أكاديميا
تسجيل مستخدم جديداستخدام منهجية (Box-Jenkins) للتنبؤ و دراسة العلاقة السببية بين المؤشر العام و حجم التداول في سوق دمشق للأوراق المالية
Use Box-Jenkins methodology to predict and study the causal relationship between the general index and trading volume in the Damascus Securities Exchang
1345
0 92
0
(
0
)
تأليف
بشار الشعراني( باحث )
تمت اﻹضافة من قبل
Shamra Editor
اسأل ChatGPT حول البحث
يعد المؤشر العام لمسوق المالي من المؤشرات الاقتصادية المهمة في أي دولة كونه يعكس الحالة الاقتصادية و النشاط الاقتصادي فيها, لذلك لابد من الاهتمام بالأساليب المناسبة للتنبؤ بأداء هذا المؤشر في المستقبل و الاطلاع على العوامل التي تؤثر فيه. هدفت هذه الدراسة إلى استنتاج نموذج قياسي باتباع منهجية بوكس- جنكنز لبناء النماذج التنبؤية (ARMA (p,q و فحص بواقي هذه النماذج, و التنبؤ بأداء المؤشر العام لسوق دمشق للأوراق المالية DWX, و كذلك حجم التداول في هذا السوق, و دراسة علاقة التأثير فيما بينهما.
The general index of the financial market of the important economic indicators in any country is being reflects the economic situation and economic activity in the country, so attention must be appropriate methods for predicting the performance of this indicator in the future and look at the factors that affect in it . This study aimed to the conclusion based, follow Box-Jenkins methodology for building predictive models ARMA (p, q) and check models" residuals, and predict the performance of the general index of Damascus Securities Exchange DWX, as well as the volume of trading in this market, and studying the impact of the relationship between them .
مراجعة الذكاء الصنعي:
ملخص البحث
تتناول هذه الدراسة استخدام منهجية بوكس-جنكنز لبناء نماذج تنبؤية وتحليل العلاقة السببية بين المؤشر العام وحجم التداول في سوق دمشق للأوراق المالية. تهدف الدراسة إلى استنتاج نموذج قياسي يمكن استخدامه للتنبؤ بأداء المؤشر العام DWX وحجم التداول حتى نهاية عام 2017. تم جمع البيانات الأسبوعية من 2011 إلى 2016 وتحليلها باستخدام برنامج EViews. أظهرت النتائج أن النماذج المختلطة ARMA هي الأكثر دقة في التنبؤ، وتم اختيار نموذج ARMA(2,2) للمؤشر العام ونموذج ARMA(1,1) لحجم التداول. أظهرت الاختبارات أن السلسلتين الزمنيتين مستقرتين ولا تعانيان من تأثيرات ARCH، مما يجعل النماذج المقترحة مناسبة للتنبؤ. كما أظهرت الدراسة عدم وجود علاقة سببية بين المؤشر العام وحجم التداول. توصي الدراسة باستخدام النتائج التنبؤية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وعدم الاعتماد على حجم التداول كمؤشر لحركة أسعار الأسهم في سوق دمشق.
قراءة نقدية
تعتبر هذه الدراسة خطوة مهمة في تحليل سوق دمشق للأوراق المالية باستخدام منهجية بوكس-جنكنز، إلا أن هناك بعض النقاط التي يمكن تحسينها. أولاً، الدراسة تعتمد بشكل كبير على البيانات التاريخية دون الأخذ في الاعتبار العوامل الاقتصادية والسياسية الحالية التي قد تؤثر على السوق. ثانياً، عدم وجود علاقة سببية بين المؤشر العام وحجم التداول قد يكون نتيجة لعوامل خارجية لم يتم تضمينها في النموذج. ثالثاً، التنبؤات حتى نهاية عام 2017 قد تكون غير كافية لفهم الاتجاهات طويلة الأمد. وأخيراً، يمكن تحسين الدراسة بإضافة نماذج أخرى مثل GARCH لتحليل التباين غير الثابت.
أسئلة حول البحث
-
ما الهدف الرئيسي من الدراسة؟
الهدف الرئيسي من الدراسة هو استنتاج نموذج قياسي باستخدام منهجية بوكس-جنكنز للتنبؤ بأداء المؤشر العام وحجم التداول في سوق دمشق للأوراق المالية ودراسة العلاقة السببية بينهما.
-
ما هي الفترة الزمنية التي تغطيها البيانات المستخدمة في الدراسة؟
تغطي البيانات المستخدمة في الدراسة الفترة الزمنية من 1 يناير 2011 إلى 30 أكتوبر 2016.
-
ما هي النماذج التي تم اختيارها للتنبؤ بأداء المؤشر العام وحجم التداول؟
تم اختيار نموذج ARMA(2,2) للتنبؤ بأداء المؤشر العام DWX ونموذج ARMA(1,1) للتنبؤ بحجم التداول.
-
ما هي التوصيات التي قدمتها الدراسة بناءً على النتائج؟
توصي الدراسة باستخدام النتائج التنبؤية لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة وعدم الاعتماد على حجم التداول كمؤشر لحركة أسعار الأسهم في سوق دمشق، بالإضافة إلى عدم المبالغة في تقييم أسعار الأسهم والتركيز على الاستثمار طويل الأمد.
المراجع المستخدمة
BERA, A.K. & JARQUE, C.M 1981- An efficient large Sample test for normality of observations and regression residuals, Working paper in Econometrics No 40,Australion National university, Canberra, P121-154
BOX,GEORGE, E.P JENKINS, GWILYM, M, REINSEL, G.C, 2008- Time Series Analysis: Forecasting and Control , Fourth Edition, WILEY INC, pp333-352
CHATFIELD, C, 2000- Time series Forecasting , University of Bath , UK, p43-53
قيم البحث
اقرأ أيضاً
يعد الرقم القياسي لأسعار المستهلك من المؤشرات الاقتصادية الهامة و الذي يتم الاعتماد
عليه كمؤشر و كمقياس للتضخم حيث يعبر عن مستوى الأداء الاقتصادي الجيد لذلك لابد من اعتماد الأساليب الصحيحة للتنبؤ به نظرا لتأثيراته الاقتصادية الهامة و منها على سوق ال
أوراق المالية هدفت هذه الدراسة إلى استنتاج نماذج قياسي مبني على نماذج VAR.
انطلاقاً من أهمية طبيعة العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية الكلية و مؤشر السوق المالية بالنسبة لكل من الباحثين و المستثمرين و القائمين على عمل السوق، تمت دراسة هذه العلاقة في هذا البحث خلال الفترة 1-1-2010 إلى 31-12-2011 باستخدام بيانات شهرية لكل من سع
ر الصرف الاسمي الفعال SNEER، العرض النقدي SM2، معدل تغطية الصادرات للواردات SXM، معدل التضخم SINF، و مؤشر سوق دمشق SDWX.
تبين لنا استقرار السلاسل الزمنية المدروسة من خلال اختبار Augmented dickey Fuller، و أكد اختبار جوهانسن Co-integration وجود علاقة توازنية طولية الأجل، و باستخدام اختبار Granger-Causality ظهر أن العلاقة تبادلية بين العرض النقدي و مؤشر السوق، كما أن سعر الصرف الاسمي الفعال يسبب التغير في مؤشر السوق، و تم تقدير نموذج VAR و اتصف بارتفاع قيمة R2، و تبين لنا من خلال اختبار Jarque-Bera أن البواقي لا تتبع التوزيع الطبيعي، و كانت تقديرات التنبؤ قريبة في بعض الفترات الزمنية إلى القيم الواقعية للمؤشر، و بتحليل النتائج نتوصل إلى أن العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية الكلية و مؤشر سوق دمشق علاقة ذات قوة متوسطة.
تلعب الأسواق المالية دورا هاماً في اقتصاديات الدول النامية و المتقدمة على حد سواء،
كونها إحدى أدوات السياسة المالية المستخدمة في تعبئة المدخرات المحلية، و أداة جاذبة
للاستثمارات الأجنبية، إضافة إلى دورها الفاعل في تمويل خطط التنمية الاقتصادية.
هدف
ت الدراسة إلى اختبار أثر تغير أسعار صرف الليرة السورية أمام الدولار على قيم أسهم
الشركات المساهمة المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، و غطت الدراسة البيانات
الشهرية للفترة الزمنية الممتدة من شهر تموز لعام 2011 و حتى شهر نوفمبر لعام 2015.
يُعنى بدراسة العلاقة قصيرة و طويلة الأجل بين المتغيرات النقدية و مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية. و ذلك من خلال التقديم النظري لتوضيح طبيعة العلاقة بين متغيرات السياسة النقدية المؤثرة في سوق الأوراق المالية، حيث تمثلت في أثر عرض النقود، و سعر الفائدة،
و سعر الصرف، و معدل التضخم، و عند إجراء الدراسة الإحصائية باستخدام منهجية التكامل المشترك باستعمال نموذج الانحدار الذاتي ذو الإبطاء الموزع (Auto Regressive-Distributed Lag)(ARDL) لتحديد طبيعة العلاقة بين متغيرات الدراسة المستقلة، ممثلة في: عرض النقود (M1,M2)، سعر الفائدة I))، سعر الصرف (EX)، و المتغير التابع الممثل في مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية( M_I). حيث أظهرت نتائج الدراسة الإحصائية خلال تقدير أنموذج تصحيح الخطأ غير المقيد Unrestricted equilibrium correction model (UECM، أن العلاقة طويلة و قصيرة الأجل بين عرض النقودM1 و مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية هي علاقة موجبة، بينما كانت علاقة سالبة مع عرض النقود M2 في الأجل القصير، و تحولت غلى علاقة موجبة في الأجل الطويل. و كذلك فإن العلاقة بين معدل التضخم كانت موجبة في الأجل القصير و الطويل، بينما كانت العلاقة مع سعر الصرف سلبية في الأجل القصير و الطويل، و العلاقة كانت سلبية في الأجل القصير و الطويل مع سعر الفائدة.
و تمحورت المقترحات حول ضرورة تطوير أداء السياسة النقدية و ذلك عبر استخدامها للأدوات غير المباشرة، للتحكم بكل أكثر فاعلية في عرض النقود، و بالتالي تحديد سعر الفائدة بشكل يعكس توازن سوق النقد، و هذا ما يجعل قدرة التأثير على سعر الصرف و معدل التضخم تسير بالشكل الذي يخدم الأهداف الاقتصادية الكلية، و ينعكس بشكل إيجابي على سلوك مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية.
سعت هذه الدراسة إلى معرفة ما إذا كان هنالك أية علاقة مهمة بين حجم تداول أسهم الشركات السورية المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية و بين تقلبات عوائد الأسهم الشهرية في تلك السوق، خلال الفترة 1-1-2010 و لغاية 31-8-2014، و إلى معرفة نوع تلك العلاقة (طردي
ة أم عكسية)، لإعطائها الوزن الملائم لها عند محاولة تفسير تقلبات حجم تداول الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية، أو عند التنبؤ بها. و لدى استخدام أسلوب تحليل الانحدار غير الخطي GARCH(1,1)، لمعالجة البيانات المتعلقة بعائد الأسهم في سوق دمشق للأوراق المالية، تبين أن العلاقة بين حجم تداول الأسهم و تقلبات عوائد الأسهم غير مهمة إحصائياً، و لهذا فلا مبرر لأخذ مخاطر تقلبات عوائد الأسهم بعين الاعتبار كعامل مهم عند محاولة تفسير أسباب تقلبات حجم التداول للسوق أو عند التنبؤ بها.
سجل دخول لتتمكن من نشر تعليقات
التعليقات
جاري جلب التعليقات
سجل دخول لتتمكن من متابعة معايير البحث التي قمت باختيارها
