أجريت هذه الدراسة لفحص تأثير سبعة من أهم العوامل الداخلية على أسعار الأسهم لجميع البنوك المدرجة في أسواق الأسهم في دبي وأبو ظبي. تم استخدام نماذج المربعات الصغرى المجمعة والتأثيرات الثابتة (FE) والتأثيرات العشوائية (RE) لإجراء تحليل للبيانات المتعلقة بـ 23 بنكًا لفترة زمنية بين 2014-2017. تهدف الدراسة إلى التعرف على أهم العوامل الداخلية التي تؤثر على أسعار الأسهم في القطاع المصرفي في دولة الإمارات العربية المتحدة ، وما إذا كانت العوامل الداخلية التي تحدد أسعار الأسهم في هذا القطاع هي نفسها بالنسبة لسوقي دبي وأبو ظبي. تعطي النتائج دليلاً على التأثير الإيجابي والهام لعائد السهم (EPS) وعائد السهم (DPS) على سعر السوق للأسهم ، في جميع الأسواق للأول وفقط في سوق الأوراق المالية في أبو ظبي في الفترة اللاحقة. على النقيض من ذلك ، تكشف الدراسة عن تأثير سلبي للعائد على حقوق الملكية (RoE) وعائد توزيعات الأرباح (DY) وأرباح السعر (P_E) على سعر السوق للأسهم. والأهم من ذلك ، أن الدراسة تقدم أدلة على التأثير المتباين للمتغيرات التي تمثل سياسات توزيع الأرباح ، على سعر السوق للأسهم ، بين السوقين اللذين تم فحصهما في الإمارات العربية المتحدة.
The present study has been conducted to examine the impact of seven of most important internal factors on stock prices for all listed banks in Dubai and Abu Dhabi stock markets. Pooled Least Square, Fixed Effects (FE), and Random Effects (RE) models have been used to carry out the analysis for data pertaining to 23 banks for a time period between 2014-2017. The aim of the study is to examine the most important internal factors affecting stock prices in the banking sector of United Arab Emirates, and whether internal factors determining stock prices in this sector are the same for Dubai and Abu Dhabi stock markets. The results give evidence of positive and significant impact of Earnings Per Share (EPS) and Dividend Per Share (DPS) on market price for shares, in all markets for the former and only in Abu Dhabi stock market for the later. By contrast, the study reveals a negative impact of Return on Equity (RoE), Dividend Yield (DY), and Price Earnings (P_E) on market price for shares. Even more important, the study gives evidence of differentiated impact of variables representing dividend policies, on market price for shares, between the two markets investigated in United Arab Emirates
المراجع المستخدمة
Nirmala, P.S., Sanju, P.S., & Ramachandran, M. (2011). Determinants of Share Price in India. Journal of Emerging Trends in Economics and Management Sciences, 2(2), 124-130.
Obeidat, M. I. (2009). The internal financial determinants of common stock market price: evidence from Abu Dhabi securities market. Journal of Economic and Administrative Sciences, 25(1), 21-46
Khan, K.I., Aamir, M., Qayyum, A., Nasir, A., & Khan, M.I. (2011). Can Dividend Decisions Affect the Stock Prices: A Case of Dividend Paying Companies of KSE. Journal of Finance and Economics, 76, 67-74