تختبر هذه الدراسة ملاءمة قيمة المعلومات المحاسبية المتمثلة بالأرباح و القيم الدفترية للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. تعتمد الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991)، و على نموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995) باستخدام بيانات القوائم المالية السنوية خلال الفترة الممتدة من 2009-2012. تظهر نتائج الدراسة بأن الأرباح المحاسبية ملائمة القيمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم و بأن متغير التغير في الأرباح يرتبط إيجابياً و بشكل معنوي مع عوائد الأسهم، أما متغير مستوى الأرباح لا يرتبط معنوياً مع العائد المتراكم. و وفق نموذج السعر فإن ربحية كل سهم و قيمته الدفترية ترتبطان إيجابياً و بشكل معنوي مع سعر السهم، لذلك فإن قائمة الدخل و الميزانية العمومية تعكسان معلومات ملائمة القيمة للمستثمرين في سوق دمشق للأوراق المالية، و تتمثل هذه المعلومات بالأرباح و القيم الدفترية، إلا أن متغير مستوى الأرباح في نموذج العائد لا يفسر التغيرات في العائد المتراكم.
This study examines the relevance-value of accounting information represented by
earnings and book values for firms listed on Damascus Stock Exchange. This study is
based on the Return Model developed by Easton & Harris (1991), and on the Price Model
developed by Ohlson (1995).The researcher uses the annual data of the financial
statements from 2009 to 2012. The results of this study show that accounting earnings are
value-relevant to explaining the changes in stock returns, and that the change-variable in
earnings correlates positively and significantly with cumulative return, but earnings level
variable does not related significantly to cumulative returns. Based on the price model, the
earnings of each share and its book-value relate positively and significantly to share-price.
Therefore, income statements and balance sheets reflect value-relevant information for
investors at Damascus Stock Exchange. This information is represented by accounting
earnings and book values, but the variable of earnings level does not explain the changes in
cumulative returns.
Artificial intelligence review:
Research summary
تقدم هذه الدراسة اختباراً لملاءمة قيمة المعلومات المحاسبية المتمثلة بالأرباح والقيم الدفترية للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. تعتمد الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991) ونموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995)، باستخدام بيانات القوائم المالية السنوية من 2009 إلى 2012. تظهر النتائج أن الأرباح المحاسبية ملائمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم، حيث يرتبط متغير التغير في الأرباح إيجابياً ومعنوياً مع العوائد المتراكمة، بينما لا يرتبط مستوى الأرباح معنوياً مع العائد المتراكم. وفقاً لنموذج السعر، فإن ربحية السهم والقيمة الدفترية ترتبطان إيجابياً ومعنوياً مع سعر السهم، مما يعكس أن قائمة الدخل والميزانية العمومية تحتويان على معلومات ملائمة للمستثمرين. الدراسة تركز على قطاع المصارف والتأمين في سوق دمشق، وتقدم أدلة تجريبية على قدرة النموذجين في تفسير أسعار الأسهم، مما يجعلها مفيدة للمحللين والمستثمرين في توقع أسعار الأسهم.
Critical review
تعتبر هذه الدراسة خطوة مهمة في فهم ملاءمة المعلومات المحاسبية في سوق دمشق للأوراق المالية، خاصة في قطاع المصارف والتأمين. ومع ذلك، يمكن أن تكون هناك بعض النقاط التي تحتاج إلى تحسين. أولاً، الدراسة تقتصر على فترة زمنية محددة (2009-2012)، مما قد لا يعكس التغيرات الطويلة الأمد في السوق. ثانياً، التركيز على قطاع المصارف والتأمين فقط قد يحد من تعميم النتائج على باقي القطاعات. ثالثاً، الدراسة تعتمد على نماذج تقليدية قد لا تكون كافية في ضوء التطورات الحديثة في الأسواق المالية. وأخيراً، لم يتم التطرق إلى تأثير الأزمة السورية على البيانات المالية للشركات، وهو عامل مهم يجب أخذه في الاعتبار.
Questions related to the research
-
ما هي النماذج المحاسبية التي اعتمدت عليها الدراسة لتقييم ملاءمة المعلومات المحاسبية؟
اعتمدت الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991) ونموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995).
-
ما هي الفترة الزمنية التي تغطيها الدراسة؟
تغطي الدراسة الفترة الزمنية من 2009 إلى 2012.
-
ما هي القطاعات التي ركزت عليها الدراسة في سوق دمشق للأوراق المالية؟
ركزت الدراسة على قطاع المصارف والتأمين.
-
ما هي النتائج الرئيسية التي توصلت إليها الدراسة بشأن ملاءمة قيمة الأرباح المحاسبية والقيمة الدفترية؟
توصلت الدراسة إلى أن الأرباح المحاسبية ملائمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم، وأن ربحية السهم والقيمة الدفترية ترتبطان إيجابياً ومعنوياً مع سعر السهم.
References used
ALFARAIH, M. & ALANEZI, F. The Usefulness of Earnings and Book Value for Equity Valuation to Kuwait Stock Exchange Participants. International Business & Economics Research Journal. Vol. 10, No, 1, 2011, 73-89
ALALI, A, F. & FOOTE, S, P. The Value Relevance of International Financial Reporting Standards: Empirical Evidence in an Emerging Market. The International Journal of Accounting. Vol. 47, No. 1, 2012, 85-108
ANANDARAJAN, A. & HASAN, I. Value Relevance of Earnings: Evidence from Middle Eastern and North African Countries. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting. Vol. 26, No. 2 , 2010, 270- 279
The objective of this study is to examine the relationship between accounting information and stock prices of listed companies on Damascus Stock Exchange in order to assess the usefulness of accounting information for investor’s decisions. Price Regr
The effects of the independence of board of directors on the relevance of earning's
information for decisions by investors in stock markets is the subject of this study.
This independence is considered very important within the monitoring and direc
This paper aims to check whether the index (DWX) of Damascus Stock Exchange (DSE) is characterized by some of the stylized facts of most of the international and Arab stock markets, as: Volatility Clustering, Reversion to the Mean, and the Leverage E
This study deals with one of the most important and most difficult
decisions made by the administration of any company, and which
is reflected in the distribution of profits to shareholders. The aim
of this study is to identify the policies of the
The research is based on the main idea that the profits
themselves, as many shareholders, lenders and investors think,
are not a true measure of the quality of a company's profits.