Do you want to publish a course? Click here

Testing the Usefulness of Accounting Information of Preliminary and Final Financial Reports in Damascus Stock Exchange

اختبار منفعة المعلومات المحاسبية للتقارير المالية الأولية و النهائية في سوق دمشق للأوراق المالية

2378   1   39   0 ( 0 )
 Publication date 2013
and research's language is العربية
 Created by Shamra Editor




Ask ChatGPT about the research

The objective of this study is to examine the relationship between accounting information and stock prices of listed companies on Damascus Stock Exchange in order to assess the usefulness of accounting information for investor’s decisions. Price Regression Model has been used to measure the explanatory power of book value and earnings in relation to variations in stock prices during the period from 2009 to 2012. The findings show that (1) preliminary financial reports provide useful accounting information for investors (2) earnings per share has a stronger impact on stock prices than book value (3) in comparison with final financial reports, balance sheet accounting information were more useful; whereas, income statement information were less useful.


Artificial intelligence review:
Research summary
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار العلاقة بين المعلومات المحاسبية المنشورة في التقارير المالية الأولية وأسعار أسهم الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، وذلك لتقييم منفعة تلك المعلومات بالنسبة للمستثمرين. باستخدام نموذج انحدار السعر الذي يربط سعر السهم بكل من القيمة الدفترية للسهم وربحية السهم خلال الفترة من 2009 إلى 2012، أظهرت النتائج أن المعلومات المحاسبية في التقارير المالية الأولية ذات منفعة للمستثمرين. كما تبين أن ربحية السهم لها تأثير أكبر على سعر السهم مقارنة بالقيمة الدفترية. بالمقارنة مع التقارير المالية النهائية، كانت التقارير المالية الأولية أكثر منفعة من حيث معلومات قائمة المركز المالي، بينما كانت أقل منفعة من حيث معلومات قائمة الدخل. توصي الدراسة بضرورة تحسين جودة معلومات قائمة الدخل في التقارير المالية الأولية وزيادة البحث في سوق دمشق للأوراق المالية لمعرفة أسباب اهتمام المستثمرين بأرقام قائمة الدخل أكثر من أرقام قائمة المركز المالي.
Critical review
دراسة نقدية: على الرغم من أهمية الدراسة في تسليط الضوء على منفعة المعلومات المحاسبية في سوق دمشق للأوراق المالية، إلا أن هناك بعض النقاط التي يمكن تحسينها. أولاً، كان من الأفضل توسيع نطاق العينة لتشمل فترة زمنية أطول أو عدد أكبر من الشركات لضمان تمثيل أفضل للنتائج. ثانياً، لم تتناول الدراسة تأثير العوامل الخارجية مثل الظروف الاقتصادية والسياسية التي قد تؤثر على أسعار الأسهم. ثالثاً، كان من الممكن استخدام نماذج إحصائية أكثر تعقيداً لتحليل البيانات بشكل أعمق. وأخيراً، يجب أن تتضمن التوصيات خطوات عملية يمكن للشركات والمستثمرين اتباعها لتحسين جودة المعلومات المحاسبية.
Questions related to the research
  1. ما هي الفترة الزمنية التي شملتها الدراسة؟

    شملت الدراسة الفترة الزمنية من عام 2009 إلى عام 2012.

  2. ما هو النموذج الإحصائي المستخدم في الدراسة؟

    استخدمت الدراسة نموذج انحدار السعر لقياس العلاقة بين المعلومات المحاسبية وأسعار الأسهم.

  3. ما هي النتائج الرئيسية التي توصلت إليها الدراسة؟

    توصلت الدراسة إلى أن المعلومات المحاسبية في التقارير المالية الأولية ذات منفعة للمستثمرين، وأن ربحية السهم لها تأثير أكبر على سعر السهم مقارنة بالقيمة الدفترية.

  4. ما هي التوصيات التي قدمتها الدراسة؟

    أوصت الدراسة بضرورة تحسين جودة معلومات قائمة الدخل في التقارير المالية الأولية وإجراء بحوث إضافية لمعرفة أسباب اهتمام المستثمرين بأرقام قائمة الدخل أكثر من أرقام قائمة المركز المالي.


References used
ANDRIANTOMO, A.; YUDIANTI, N. .The Value Relevance of Accounting Information at Indonesia Stock Exchange. The 2013 IBEA, International Conference on Business, Economics, and Accounting 20 – 23 March 2013, Bangkok – Thailand, Working Paper
AMIR, E.; HARRIS, T.; VENUTI, E. A Comparison of the Value-Relevance of U.S. versus Non-U.S. GAAP Accounting Measures Using Form 20-F Reconciliations. Journal of Accounting Research, Vol. 31 Supplement 1993, 230-264
GHAYOUMI, A.; NAYERI, M.; ANSARI, M.; RAEESI, T. Value-Relevance of Accounting Information: Evidence from Iranian Emerging Stock Exchange. World Academy of Science, Engineering and Technology, Vol. 78, 2011, 124-129
GLEZAKOS, M.; MYLONAKIS, J.; KAFOUROS,C. The Impact of Accounting Information on Stock Prices: Evidence from the Athens Stock Exchange. International Journal of Economics and Finance Vol. 4, No. 2; 2012, 56-68
rate research

Read More

This study examines the relevance-value of accounting information represented by earnings and book values for firms listed on Damascus Stock Exchange. This study is based on the Return Model developed by Easton & Harris (1991), and on the Price Mod el developed by Ohlson (1995).The researcher uses the annual data of the financial statements from 2009 to 2012. The results of this study show that accounting earnings are value-relevant to explaining the changes in stock returns, and that the change-variable in earnings correlates positively and significantly with cumulative return, but earnings level variable does not related significantly to cumulative returns. Based on the price model, the earnings of each share and its book-value relate positively and significantly to share-price. Therefore, income statements and balance sheets reflect value-relevant information for investors at Damascus Stock Exchange. This information is represented by accounting earnings and book values, but the variable of earnings level does not explain the changes in cumulative returns.
This paper aims to check whether the index (DWX) of Damascus Stock Exchange (DSE) is characterized by some of the stylized facts of most of the international and Arab stock markets, as: Volatility Clustering, Reversion to the Mean, and the Leverage E ffect. The GARCH and EGARCH models were applied using the returns series of DWX for a period from 31/12/2009 till 16/4/2013. The findings showed that DSE is characterized by: Volatility Clustering, meaning that large volatility today will be followed by large volatility tomorrow, Leverage Effect, meaning that volatility tends to rise more after a negative shock that a positive one, But the DWX is not characterized by the reversion to the mean process, due the explosive volatility of the index.
The research examines the Capital Asset Pricing Model (CAPM) in Damascus Stock Exchange (DSE), by using the monthly excess returns of (8) companies listed in (DSE), for the period of (2010-2013), and the monthly excess return of (DSE) index (DWX) for the same period. The researcher concluded that there is a significant relation between the volatility of the market excess return and the volatility of the excess returns of stocks of the examined companies, But the researcher also concluded that (CAPM) is not valid in (DSE), because of the failure in the statistical test. That the constant of the regression equation is not equal to zero and the slope of the security market line is not equal to the average excess return of the stocks of examined companies. The researcher recommended that this study should be retested when there are a suitable number of listed companies in order to form portfolios that can diversify away the effect of the unsystematic risk of each company, and to retest the CAPM after the crises, because the average excess returns for all of the examined companies were negative. Finally, the researcher recommended trying other models of asset pricing such as Arbitrage Pricing Theory (APT), and (Fama) Multifactor Model.
This study aimed to examine the weak form efficiency of the Damascus Securities Exchange (DSE). The study used the monthly returns, adjusted for thin trading, of firms listed in the Damascus Securities Exchange from 2009 until 2014 and applied var ious tests to examine the random walk behavior in returns: the unit root test, the autocorrelation test, the runs test and the GARCH model. To take the impact of the Syrian crisis into account when judging the efficiency of the market, the study period was divided into three periods, the pre-crisis period, the crisis period and the whole period. The results revealed inability to reject the weak form efficient market hypothesis for more than half of the studied firms. Also it showed that the Syrian crisis, in general, has negatively affected the efficiency of most of the studied firms.
This study sought to investigate the effect of price limits on the volatility of stock returns on the Damascus Stock Exchange. Where the study period divided into two periods the first test period 3/3/2009 and until 23/6/2011, the second test period 13/2/2011 until 30/3/2017. Using the model (1,1) GARCH.
comments
Fetching comments Fetching comments
Sign in to be able to follow your search criteria
mircosoft-partner

هل ترغب بارسال اشعارات عن اخر التحديثات في شمرا-اكاديميا