Subscribe to the gold package and get unlimited access to Shamra Academy
Register a new userTesting the Random Walk Model on the Stock Returns of Firms Listed in the Damascus Securities Exchange
اختبار نموذج السير العشوائي على عوائد أسهم الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية
1446
1 128
0
(
0
)
Created by
Shamra Editor
Ask ChatGPT about the research
هدفت هذه الدراسة إلى التحقق فيما إذا كانت سوق دمشق للأوراق المالية كفء من الصيغة الضعيفة. استخدمت الدراسة العوائد الشهرية المعدلة لضعف التداول للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية من 2009 و حتى 2014 و طبقت مجموعة من الاختبارات التي تمكن من الحكم على وجود سير عشوائي في العوائد كاختبار: جذر الوحدة، الارتباط الذاتي، التكرارات و نموذج غارج. لأخذ أثر الأزمة السورية بعين الاعتبار عند الحكم على كفاءة السوق، تم تقسيم فترة الدراسة إلى ثلاث فترات، فترة ما قبل الأزمة، فترة الأزمة و الفترة الكمية. بينت النتائج عدم التمكن من رفض فرضية كفاءة السوق من المستوى الضعيف لأكثر من نصف الشركات المدروسة. كما بينت أن الأزمة السورية، بشكل عام، أثرت سلبا على كفاءة أسهم معظم الشركات المدروسة.
This study aimed to examine the weak form efficiency of the Damascus Securities Exchange (DSE). The study used the monthly returns, adjusted for thin trading, of firms listed in the Damascus Securities Exchange from 2009 until 2014 and applied various tests to examine the random walk behavior in returns: the unit root test, the autocorrelation test, the runs test and the GARCH model. To take the impact of the Syrian crisis into account when judging the efficiency of the market, the study period was divided into three periods, the pre-crisis period, the crisis period and the whole period. The results revealed inability to reject the weak form efficient market hypothesis for more than half of the studied firms. Also it showed that the Syrian crisis, in general, has negatively affected the efficiency of most of the studied firms.
Artificial intelligence review:
Research summary
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار كفاءة سوق دمشق للأوراق المالية من الصيغة الضعيفة باستخدام العوائد الشهرية المعدلة لضعف التداول للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية من 2009 وحتى 2014. تم تقسيم فترة الدراسة إلى ثلاث فترات: فترة ما قبل الأزمة، فترة الأزمة والفترة الكلية، وذلك لأخذ أثر الأزمة السورية بعين الاعتبار. استخدمت الدراسة مجموعة من الاختبارات الإحصائية مثل اختبار جذر الوحدة، اختبار الارتباط الذاتي، اختبار التكرارات ونموذج غارج. أظهرت النتائج عدم القدرة على رفض فرضية كفاءة السوق من الصيغة الضعيفة لأكثر من نصف الشركات المدروسة، كما بينت أن الأزمة السورية أثرت سلبًا على كفاءة أسهم معظم الشركات المدروسة. تم جمع البيانات من الموقع الإلكتروني لسوق دمشق للأوراق المالية واعتمدت الدراسة على أسعار الإغلاق الشهرية للأسهم. تشير النتائج إلى أن عدد الشركات الكفوءة في فترة ما قبل الأزمة كان أكبر من عددها في فترة ما بعد الأزمة، مما يدل على أن الأزمة السورية كان لها تأثير سلبي على كفاءة السوق.
Critical review
دراسة نقدية: تعتبر هذه الدراسة مهمة لفهم كفاءة سوق دمشق للأوراق المالية، إلا أن هناك بعض النقاط التي يمكن تحسينها. أولاً، الاعتماد على العوائد الشهرية بدلاً من اليومية قد يؤدي إلى تجاهل بعض التفاصيل الدقيقة التي يمكن أن تظهر في البيانات اليومية. ثانيًا، الدراسة تركز على الشركات الأكثر تداولًا فقط، مما قد يسبب تحيزًا في النتائج. كان من الأفضل تضمين جميع الشركات المدرجة للحصول على صورة أكثر شمولية. ثالثًا، لم تأخذ الدراسة في الاعتبار العوامل الأخرى التي قد تؤثر على كفاءة السوق مثل السياسات الاقتصادية والتغيرات التنظيمية. أخيرًا، كان من الممكن تقديم توصيات أكثر تحديدًا لتحسين كفاءة السوق بناءً على النتائج المستخلصة.
Questions related to the research
-
ما هو الهدف الرئيسي من الدراسة؟
الهدف الرئيسي من الدراسة هو التحقق من كفاءة سوق دمشق للأوراق المالية من الصيغة الضعيفة باستخدام العوائد الشهرية المعدلة لضعف التداول للشركات المدرجة في السوق من 2009 وحتى 2014.
-
ما هي الفترات الزمنية التي تم تقسيم الدراسة إليها؟
تم تقسيم فترة الدراسة إلى ثلاث فترات: فترة ما قبل الأزمة، فترة الأزمة والفترة الكلية، وذلك لأخذ أثر الأزمة السورية بعين الاعتبار.
-
ما هي الاختبارات الإحصائية التي استخدمتها الدراسة؟
استخدمت الدراسة مجموعة من الاختبارات الإحصائية مثل اختبار جذر الوحدة، اختبار الارتباط الذاتي، اختبار التكرارات ونموذج غارج.
-
ما هي النتائج الرئيسية التي توصلت إليها الدراسة؟
أظهرت النتائج عدم القدرة على رفض فرضية كفاءة السوق من الصيغة الضعيفة لأكثر من نصف الشركات المدروسة، كما بينت أن الأزمة السورية أثرت سلبًا على كفاءة أسهم معظم الشركات المدروسة.
References used
ABBAS, G. 2014 Testing Random Walk Behavior in the Damascus Securities Exchange International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, Vol. 4, Issue 4, 12
ABRAHAM, A.; FAZAL J. and SULAIMAN A. 2002 Testing the Random Walk Behavior and Efficiency of the Gulf Stock Markets the Financial Review, Vol. 37, 469- 480
Al-AHMAD, Z. 2012 Testing the Weak Form Efficiency of the Damascus Securities Exchange International Research Journal of Finance and Economics, Euro Journals Publishing, ISSN 1450-2887, Issue 85, 12
rate research
Read More
The aim of current research is to determine whether the earnings
management by income smoothing approach has impact on stock
returns for companies listed at Damascus Securities Exchange. The
sample includes (14) listed companies for the period fro
m the first
quarter of 2011 until the fourth quarter of 2015. Eckel method is
used to classify companies into two groups: smoother and nonsmoother
companies.
The research examines the Capital Asset Pricing Model
(CAPM) in Damascus Stock Exchange (DSE), by using the
monthly excess returns of (8) companies listed in (DSE), for the
period of (2010-2013), and the monthly excess return of (DSE)
index (DWX)
for the same period.
The researcher concluded that there is a significant relation
between the volatility of the market excess return and the volatility of the excess returns of stocks of the examined companies, But the researcher also concluded that (CAPM) is not valid in (DSE), because of the failure in the statistical test. That the constant of the regression equation is not equal to zero and the slope of the security market line is not equal to the average excess return of the stocks of examined companies.
The researcher recommended that this study should be retested
when there are a suitable number of listed companies in order to
form portfolios that can diversify away the effect of the unsystematic risk of each company, and to retest the CAPM after
the crises, because the average excess returns for all of the
examined companies were negative. Finally, the researcher
recommended trying other models of asset pricing such as
Arbitrage Pricing Theory (APT), and (Fama) Multifactor Model.
The study aimed to provide a new evidence of the importance and role of corporate
bonds to raise their effectiveness and ensuring its success and survival in the world of
business, through their ability to increase profits and maximize shareholder
wealth.
The study is a serious attempt to identify the viewpoint of the management of
shareholding corporations listed on the DSE about the impediments to launch their bond
even though of the advantages offered.
The study was applied on a clustered sample of corporations listed on the stock
exchange, according to the company sector, and the questionnaire to managers and heads
of departments, to test the study hypotheses and analyze them by using SPSS package
(Version 20), The study adopted the descriptive analytical approach. The following
conclusions were reached:
There is a relationship between shareholding corporations' awareness and
understanding of the advantages of bonds, and taking the decision by issuing them and the
fear of launching bonds being convinced of constraints. And the limitations of full
understanding of the advantages of bonds of the decision makers prevents launching of
bonds.
The study recommended the need to activate the bond market and encourage
shareholding corporations to issue bonds in particular as tax-exempt financial instrument
with the encouragement of the zero bond being suited to a wide range of investors and
savers we are witnessing currently and providing the necessary facilities and facilitate
necessary to launch bonds especially under current economics in Syria.
The purpose of this study is to know the impact of credit risk
on the share prices by applying in listed Syrian private banks in
DSE. It was presented the concept of credit and its importance
and types, addition to the concept of credit risk and i
ts causes
The study based on sample of 6 Syrian banks in the practical
section . And for a period (2010-30/6/2015) included 10
semiannual periods .For analysis simple and multiple regression
model was used. The evidence revealed that no relationship
between unproductive debt ratio and share prices. and indicated
also no relationship between credit losses reserve ratio and
share prices. because of the smallness of DSE and weakness of its
efficiency, On order to reducing credit risk and improve DSE
performance several recommendations have been presented by the end
of study.
This research aims to identify the possibility of using the information of accruals (Depreciation and Provision) basis in predicting stock market returns for companies listed at Damascus Security Exchange. The study is applied on (11) companies durin
g the period from the first quarter of 2010 until the second quarter of 2014. The hypotheses are tested using approach of simple and multiple linear regression. The research conclude that the information of accruals basis can’t predict stock market returns for next period for companies listed at Damascus Security Exchange, unless the control variables are entered, Book to Market ratio, Beta & Earning to Price ratio.
Log in to be able to interact and post comments
comments
Fetching comments
Sign in to be able to follow your search criteria
