تقييم أداء المحفظة الاستثمارية الدولية لعينة من سندات الخزينة الحكومية الأمريكية باستخدام نموذج العاة الاستثمارية الدولية لعينة من سندات الخزينة الحكومية الأمريكية باستخدام نموذج العائد والمخاطرة لترشيد القرار الاستثماري ((دراسة تحليلية))

هدف البحث إلى تقييم أداء المحفظة الاستثمارية الدولية باستخدام نموذج العائد والمخاطرة لترشيد القرار الاستثماري من خلال المفاضلة بين الأدوات الاستثمارية المتاحة واختيار البديل الاستثماري الأفضل، بالاعتماد على الأساليب والأدوات المناسبة لقياس الأداء. ولتحقيق أهداف الدراسة قام الباحث بالحصول على بيانات لسندات خزينة حكومية أمريكية عددها 40 سند تتراوح تواريخ استحقاقها بين سنة وثلاثة سنوات، تم تقسيمها حسب أولوية الاستحقاق، إلى أربع مجموعات متساوية كل مجموعة منها 10 سندات، ثم احتساب معامل الاختلاف لكل مجموعة وقياس معاملات الارتباط فيما بينها، ودراسة تكوين محفظة استثمارية تتألف من مجموعتين من هذه المجموعات (التنويع) تكونان الأقل ارتباطاً، وتوصل إلى نتيجة أن المحفظة الاستثمارية المكونة من سندات المجموعتين الأولى والرابعة معاً بنسب متساوية (توزيع المبلغ المخصص لشراء السندات بين المجموعتين بالتساوي) هي الأفضل أداءً (أدنى معامل اختلاف)، ويمكن تحسين أداء هذه المحفظة، من خلال زيادة الوزن النسبي لسندات المجموعة الرابعة (الأدنى معامل اختلاف) بنسبة 86% من إجمالي قيمة هاتين المجموعتين اللتان تتكون منهما المحفظة.

The aim of the research is to evaluate the performance of the international investment portfolio using the return and risk model to rationalize the investment decision by making a comparison between the available investment tools and choosing the best investment alternative, depending on the appropriate methods and tools to measure performance. To achieve the objectives of the study, the researcher obtained data for 40 us government treasury bonds whose maturities ranged between one and three years, and they were divided according to priority of maturity, into four equal groups, each group of 10 bonds, then computed the difference factor for each group and measured the correlation coefficients between them, and study forming an investment portfolio consisting of two groups of these groups (diversification) that are the least connected, and arriving at the conclusion that the investment portfolio consisting of the bonds of the first and fourth groups together in equal proportions (distributing the amount allocated to the purchase of bonds between the two groups equally) is the best performance (the lowest coefficient of variation), and can improving the performance of this portfolio by increasing the relative weight of the bonds of the fourth group (the lowest coefficient of variation) by 86% of the total value of these two groups that make up the portfolio.