اشترك بالحزمة الذهبية واحصل على وصول غير محدود شمرا أكاديميا
تسجيل مستخدم جديداختبار ملاءمة قيمة الأرباح المحاسبية و القيمة الدفترية للسهم في سوق دمشق للأوراق المالية
Testing the Relevance-Value of Accounting Earnings and Book Share-Value on Damascus Stock Exchange
2695
1 100
0
(
0
)
تمت اﻹضافة من قبل
Shamra Editor
اسأل ChatGPT حول البحث
تختبر هذه الدراسة ملاءمة قيمة المعلومات المحاسبية المتمثلة بالأرباح و القيم الدفترية للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. تعتمد الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991)، و على نموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995) باستخدام بيانات القوائم المالية السنوية خلال الفترة الممتدة من 2009-2012. تظهر نتائج الدراسة بأن الأرباح المحاسبية ملائمة القيمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم و بأن متغير التغير في الأرباح يرتبط إيجابياً و بشكل معنوي مع عوائد الأسهم، أما متغير مستوى الأرباح لا يرتبط معنوياً مع العائد المتراكم. و وفق نموذج السعر فإن ربحية كل سهم و قيمته الدفترية ترتبطان إيجابياً و بشكل معنوي مع سعر السهم، لذلك فإن قائمة الدخل و الميزانية العمومية تعكسان معلومات ملائمة القيمة للمستثمرين في سوق دمشق للأوراق المالية، و تتمثل هذه المعلومات بالأرباح و القيم الدفترية، إلا أن متغير مستوى الأرباح في نموذج العائد لا يفسر التغيرات في العائد المتراكم.
This study examines the relevance-value of accounting information represented by earnings and book values for firms listed on Damascus Stock Exchange. This study is based on the Return Model developed by Easton & Harris (1991), and on the Price Model developed by Ohlson (1995).The researcher uses the annual data of the financial statements from 2009 to 2012. The results of this study show that accounting earnings are value-relevant to explaining the changes in stock returns, and that the change-variable in earnings correlates positively and significantly with cumulative return, but earnings level variable does not related significantly to cumulative returns. Based on the price model, the earnings of each share and its book-value relate positively and significantly to share-price. Therefore, income statements and balance sheets reflect value-relevant information for investors at Damascus Stock Exchange. This information is represented by accounting earnings and book values, but the variable of earnings level does not explain the changes in cumulative returns.
مراجعة الذكاء الصنعي:
ملخص البحث
تقدم هذه الدراسة اختباراً لملاءمة قيمة المعلومات المحاسبية المتمثلة بالأرباح والقيم الدفترية للشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية. تعتمد الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991) ونموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995)، باستخدام بيانات القوائم المالية السنوية من 2009 إلى 2012. تظهر النتائج أن الأرباح المحاسبية ملائمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم، حيث يرتبط متغير التغير في الأرباح إيجابياً ومعنوياً مع العوائد المتراكمة، بينما لا يرتبط مستوى الأرباح معنوياً مع العائد المتراكم. وفقاً لنموذج السعر، فإن ربحية السهم والقيمة الدفترية ترتبطان إيجابياً ومعنوياً مع سعر السهم، مما يعكس أن قائمة الدخل والميزانية العمومية تحتويان على معلومات ملائمة للمستثمرين. الدراسة تركز على قطاع المصارف والتأمين في سوق دمشق، وتقدم أدلة تجريبية على قدرة النموذجين في تفسير أسعار الأسهم، مما يجعلها مفيدة للمحللين والمستثمرين في توقع أسعار الأسهم.
قراءة نقدية
تعتبر هذه الدراسة خطوة مهمة في فهم ملاءمة المعلومات المحاسبية في سوق دمشق للأوراق المالية، خاصة في قطاع المصارف والتأمين. ومع ذلك، يمكن أن تكون هناك بعض النقاط التي تحتاج إلى تحسين. أولاً، الدراسة تقتصر على فترة زمنية محددة (2009-2012)، مما قد لا يعكس التغيرات الطويلة الأمد في السوق. ثانياً، التركيز على قطاع المصارف والتأمين فقط قد يحد من تعميم النتائج على باقي القطاعات. ثالثاً، الدراسة تعتمد على نماذج تقليدية قد لا تكون كافية في ضوء التطورات الحديثة في الأسواق المالية. وأخيراً، لم يتم التطرق إلى تأثير الأزمة السورية على البيانات المالية للشركات، وهو عامل مهم يجب أخذه في الاعتبار.
أسئلة حول البحث
-
ما هي النماذج المحاسبية التي اعتمدت عليها الدراسة لتقييم ملاءمة المعلومات المحاسبية؟
اعتمدت الدراسة على نموذج العائد المطور من قبل Easton & Harris (1991) ونموذج السعر المطور من قبل Ohlson (1995).
-
ما هي الفترة الزمنية التي تغطيها الدراسة؟
تغطي الدراسة الفترة الزمنية من 2009 إلى 2012.
-
ما هي القطاعات التي ركزت عليها الدراسة في سوق دمشق للأوراق المالية؟
ركزت الدراسة على قطاع المصارف والتأمين.
-
ما هي النتائج الرئيسية التي توصلت إليها الدراسة بشأن ملاءمة قيمة الأرباح المحاسبية والقيمة الدفترية؟
توصلت الدراسة إلى أن الأرباح المحاسبية ملائمة لتفسير التغيرات في عوائد الأسهم، وأن ربحية السهم والقيمة الدفترية ترتبطان إيجابياً ومعنوياً مع سعر السهم.
المراجع المستخدمة
ALFARAIH, M. & ALANEZI, F. The Usefulness of Earnings and Book Value for Equity Valuation to Kuwait Stock Exchange Participants. International Business & Economics Research Journal. Vol. 10, No, 1, 2011, 73-89
ALALI, A, F. & FOOTE, S, P. The Value Relevance of International Financial Reporting Standards: Empirical Evidence in an Emerging Market. The International Journal of Accounting. Vol. 47, No. 1, 2012, 85-108
ANANDARAJAN, A. & HASAN, I. Value Relevance of Earnings: Evidence from Middle Eastern and North African Countries. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting. Vol. 26, No. 2 , 2010, 270- 279
قيم البحث
اقرأ أيضاً
يهدف هذا البحث إلى اختبار العلاقة بين المعلومات المحاسبية المنشورة في التقارير المالية الأولية و أسعار أسهم الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية، و ذلك من أجل تقييم منفعة تلك المعلومات بالنسبة للمستثمرين في السوق. باستخدام نموذج انحدار السعر و
الذي يقوم على ربط سعر السهم بكل من القيمة الدفترية للسهم و ربحية السهم خلال الفترة الواقعة بين عامي 2009 و 2012، أظهرت نتائج الدراسة (1) أن المعلومات المحاسبية الواردة في التقارير المالية الأولية هي معلومات ذات منفعة بالنسبة للمستثمر (2) أن لربحية السهم تأثيراً أكبر على سعر السهم بالمقارنة مع القيمة الدفترية له (3) بالمقارنة مع التقارير المالية النهائية، كانت التقارير المالية الأولية أكثر منفعة من حيث المعلومات الواردة في قائمة المركز المالي، بينما كانت أقل منفعة من حيث معلومات قائمة الدخل.
هدف هذا البحث إلى دراسة أثر استقلالية مجلس الإدارة في ملاءمة معلومات الأرباح المحاسبية لقرارات المستثمرين في الأسواق المالية، إذ تلقى هذه الاستقلالية أهمية في إطار الدور الإشرافي و التوجيهي الذي يقوم به المجلس على عمل الإدارة و القرارات التي تتخذها،
كما تمثل الأرباح المحاسبية المنتج الرئيسي لأساس الاستحقاق في المحاسبة و حجر الزاوية في العمل المحاسبي.
و حددت ملاءمة معلومات الأرباح على أساس محددين أساسيين يعكسان استخدام المستثمرين لمعلومات الأرباح في قراراتهم، و هما قدرة الأرباح على التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية، و محتواها التقييمي.
يهدف هذا البحث إلى اختبار مدى تمتع سوق دمشق للأوراق المالية ببعض الخصائص و السمات العامة التي تتصف بها معظم الأسواق المالية العالمية و العربية، و هي: خاصية عنقودية التباين، و خاصية التحول إلى المتوسط، و أثر الرافعة، و ذلك بتطبيق نموذجي GARCH و EGARC،
باستخدام سلسلة زمنية تتضمن عوائد مؤشر السوق منذ انطلاق المؤشر في 31/12/2009 لغاية 16/4/2013.
بحسب النتائج، تتمتع عوائد مؤشر سوق دمشق بخاصية عنقودية التباين، أي أن القيم الكبيرة للتذبذب اليوم ستكون متبوعة بقيم كبيرة للتذبذب في الغد. كما يتمتع المؤشر بخاصية أثر الرافعة، أي أن الصدمات السالبة سيكون لها أثر على مستوى التباين المشروط أكثر مما لو كانت الصدمة موجبة. لكن لا يتمتع المؤشر بخاصية التحول إلى المتوسط بسبب اتصاف التذبذب بالانفجاري.
تناولت الدراسة أحد أهم و أصعب القرارات التي تتخذها الإدارة في أي شركة
و يتجسد هذا القرار في توزيع الأرباح على المساهمين، و قد كان الهدف من هذه الدراسة
هو التعرف على سياسات توزيع الأرباح و أنواعها، و تسليط الضوء على العوامل المؤثرة
في تلك السياسات،
و اظهار تأثير هذه العوامل في السعر السوقي لأسهم الشركات.
ينطلق البحث من فكرة رئيسية هي أن الأرباح بحد ذاتها و كما يظن العديد من المساهمين و المقرضين و المستثمرين ليست مقياسا حقيقيا لمدى جودة الأرباح المحققة لشركة ما.
سجل دخول لتتمكن من نشر تعليقات
التعليقات
جاري جلب التعليقات
سجل دخول لتتمكن من متابعة معايير البحث التي قمت باختيارها
