أثر المتغيرات الاقتصادية الكلية في أسعار الأسهم: حالة الولايات المتحدة
نشر في جامعة دمشق
بتاريخ 2013
في مجال
والبحث باللغة
العربية
تحميل البحث
الملخص بالعربية
هدفتْ هذه الدراسة إلى اختبار العلاقة بين أسعار الأسهم و عدد من المتغيرات الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة باستخدام بيانات ربع سنوية للسنوات ( 1988-2012 ). فقد حددت خمسة متغيرات اقتصادية كلية، يعدها كثير من الباحثين مرتبطة بأسعار الأسهم، و هي الناتج المحلي الإجمالي، و معدل التضخم، و عرض النقد الحقيقي، و سعر الفائدة على أذونات الخزينة، و سعر النفط. تناولت الورقة العلاقة بين هذه المتغيرات الخمسة ومؤشر ستاندارد آند بورز( 500S&P ) كممثل لأسعار الأسهم، باستخدام اختبار جونسون للتكامل المشترك، و نموذج محدد الانحدار الذاتي. كما استخدمت أسلوب تحليل التباين لتحديد المتغير الاقتصادي الكلي الأكثر تفسيراً لتغيرات المؤشر المذكور.
المراجع المستخدمة
Antoniou, Antonios, Ian Garrett, and Richard Priestley, 1998, Calculating the equity cost of capital using the APT: the impact of the ERM, Journal of International Money and Finance 17, 949-965
Andreou, Elena, Denise R. Osborn, and Marianne Sensier, 2000, A Comparison of the Statistical Properties of Financial Variables in the USA, UK and Germany over the Business Cycle, The Manchester School 68, 396- 418
Abeysekera, Sarath P., and Arvind Mahajan, 1987, A Test of the Apt In Pricing UK Stocks, Journal of Business Finance & Accounting 14, 377-391